1.人民幣匯率昨日行情

幣種  開盤  最高  最低  收盤  漲跌

美元  6.5747 6.5814 6.5732  6.5787  0.0044

歐元  9.0522 9.0632 9.0220  9.0330  0.0113

100 日元 7.999 8.0304 7.998  8.0261  0.0745

港幣  0.8437 0.8440 0.8434  0.8439  0.0002

NDF1 年 6.4210 6.4380 6.4120  6.4300  0.0100

倫敦銀行同業(yè)拆放利率

幣種  1 個(gè)月  2 個(gè)月  3 個(gè)月  4 個(gè)月  5 個(gè)月  6 個(gè)月

美元  0.26150 0.28450 0.31050 0.35300  0.41050  0.46400

幣種  7 個(gè)月  8 個(gè)月  9 個(gè)月  10 個(gè)月  11 個(gè)月  12 個(gè)月

美元  0.51750 0.57125 0.62625 0.67850  0.73000  0.79125

2.人民幣匯率觀點(diǎn)    

即期周四小幅收跌.盡管美元指數(shù)表現(xiàn)疲軟,但央行此前給出的中間價(jià)水平并未明顯抬高,這部分抑制了投資者做多人民幣的意愿. 但交易員指出,如果非美貨幣繼續(xù)走強(qiáng),且歐元兌美元能夠有效沖擊 1.4 的重要關(guān)口,那么人民幣后市也有繼續(xù)改寫2005年匯改以來新高的機(jī)會(huì). 

上海一外資行交易員稱,"預(yù)期(中間價(jià))肯定會(huì)漲的嘛,但 30 個(gè)點(diǎn)好象是少了點(diǎn),不像前些天中間價(jià)連續(xù)創(chuàng)新高,對(duì)市場(chǎng)買氣有很好的鼓舞."上述交易員并指出,短期來看,美元還不能從北非和中東的緊張情勢(shì)中獲益.首先,動(dòng)蕩局面可能進(jìn)一步蔓延至中東其它較大的產(chǎn)油國(guó),原油供應(yīng)不暢可能累及包括美國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì).此外,相較歐元、英鎊等其它主要貨幣,美元利率并不具備優(yōu)勢(shì);而國(guó)際資金目前也暫未出現(xiàn)大規(guī)模的回流美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的跡象.東京匯市瑞郎/美元周四觸及紀(jì)錄高位,市場(chǎng)擔(dān)憂社會(huì)動(dòng)蕩可能在政局不穩(wěn)的中東產(chǎn)油國(guó)家中延燒,令美元全面受壓.美元指數(shù)最低跌至 77.144,為三周來最低,接近 2 月 2 日的低點(diǎn)76.881. 

海外無本金交割市場(chǎng)(NDF)美元/人民幣周四略漲.有交易員指由于地緣政治因素,今日外匯交易比較平靜;而有大型公司在內(nèi)地和離岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)套利,令兩個(gè)市場(chǎng)差價(jià)縮窄. 境內(nèi)市場(chǎng)美元兌人民幣一年期掉期最新成交于貼水 617 點(diǎn),相當(dāng)于市場(chǎng)認(rèn)為一年后人民幣兌美元將達(dá)到6.5170元.

3.市場(chǎng)觀點(diǎn)

復(fù)雜外部環(huán)境令緊縮政策出臺(tái)更趨謹(jǐn)慎 

中國(guó)的決策層永遠(yuǎn)是在權(quán)衡中渡日.外有風(fēng)云突變的利比亞局勢(shì),內(nèi)有宏觀經(jīng)濟(jì)初顯放緩跡象,中國(guó)政策選擇的重心可能正從"抑制通脹預(yù)期"慢慢移向"經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速",緊縮宏觀調(diào)控政策或許正進(jìn)入相對(duì)淡靜期.先知先覺的市場(chǎng),永遠(yuǎn)是反應(yīng)最為迅速的一群.盡管中東局勢(shì)推高石油,并引發(fā)投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂,導(dǎo)致華爾待街股市連續(xù)大幅下跌,但中國(guó)證券市場(chǎng)卻彌漫著一絲樂觀情緒,恰如季節(jié)的轉(zhuǎn)換--冬天正慢慢走遠(yuǎn).流動(dòng)性指標(biāo)--回購利率出現(xiàn)連續(xù)下跌,完全忽視本周上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響;現(xiàn)券也呈現(xiàn)較大幅度的上漲;股市亦表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性,根本未理會(huì)美國(guó)股市連續(xù)兩日的下跌.不過,分析師們指出,由于通脹警報(bào)并末實(shí)際上解除,盡管緊縮政策密集出臺(tái)的節(jié)奏將有所放緩,但也不會(huì)轉(zhuǎn)向,進(jìn)入放松期.不過,相信政府將會(huì)把防通脹與保增長(zhǎng)放在一個(gè)更長(zhǎng)期的時(shí)間內(nèi)考慮. 

     "政治事件是緊縮政策放緩節(jié)奏的觸發(fā)點(diǎn).經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)密切相關(guān).而且,在政策密集出臺(tái)后,也需要有一個(gè)相對(duì)平靜的觀察期."平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示.

     而中信建投策略師鄭聯(lián)盛也表示,決策層放在首位的永遠(yuǎn)是"穩(wěn)定".在國(guó)際形勢(shì)異常復(fù)雜的目前情況下,相信緊縮政策的節(jié)奏將出現(xiàn)明顯的放緩.中東動(dòng)蕩局勢(shì)正在全球市場(chǎng)上不斷發(fā)酵,國(guó)際石油價(jià)格周四升至 119 美元每桶,創(chuàng) 2008年8月以來的新高;而黃金則上漲至每盎司1,400美元以上.    

     除了外部形勢(shì)為關(guān)鍵因素外,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)的放緩跡象,也成為政策當(dāng)局考慮的因素.一位接近政策層的人士透露,高層近期也召開了好幾次會(huì)議,討論新形勢(shì)下的政策走向.盡管防通脹調(diào)結(jié)構(gòu)仍是主要思想,但政策調(diào)控的節(jié)奏也引發(fā)了關(guān)注. "企業(yè)今年以來的融資難度正在加大,非常非常地難."一位來自銀行的高管表示,"以前不僅信貸環(huán)境寬松,信托、理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)產(chǎn)品,可以給企業(yè)很大的幫助,今年想都不要想了."

     企業(yè)融資困難的加劇,直接導(dǎo)致了各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的降低.根據(jù)摩根士丹利大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶的研究,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)先行指標(biāo)已連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)下滑. "1、2 月的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯遇冷,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整固然緊迫,但應(yīng)該放在更長(zhǎng)的周期里來操作,"石磊也稱.

近日公布的 2 月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽降至 51.5 的七個(gè)月低位,暗示緊縮政策不斷加碼,令制造業(yè)景氣有所下降.  中國(guó)工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局副局長(zhǎng)肖春泉周四表示,預(yù)計(jì)今年1-2月份工業(yè)增加值同比增速應(yīng)該低于去年12月的 13.5%. 國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣近日就表示,2011 年中國(guó)通脹形勢(shì)會(huì)好于 2010 年,全年可控制在 3.3%以下,而 2012-2013 年面臨的問題將由通脹變?yōu)橥�縮. 近期的中共中央政治局會(huì)議就指出,中國(guó)發(fā)展面臨的形勢(shì)仍然極其復(fù)雜.要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高針對(duì)性、靈活性、有效性,"防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)". 

     受訪的分析師們都表示,緊縮政策密集出臺(tái)的最強(qiáng)勁期,的確已經(jīng)過去.不論是數(shù)量型工具或者價(jià)格型工具,都已經(jīng)成強(qiáng)弩之末,僅剩可預(yù)見的幾次.這種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的確定性,直接導(dǎo)致市場(chǎng)近期的樂觀表現(xiàn).   鄭聯(lián)盛表示,按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和投資力度的周期來看,未來一、二個(gè)季度,上證指數(shù)<.SSEC>較目前應(yīng)該存在上漲趨勢(shì);南充商業(yè)銀行資金市場(chǎng)部副總經(jīng)理陳旭敏也提到,中國(guó)債券市場(chǎng)不斷出沒的那些"熊",也正在不斷的減少.但對(duì)于市場(chǎng)是否自此步入牛途,分析師也一致認(rèn)為不太可能. "不能斷言就進(jìn)入牛市,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將是始終貫穿今年的不利因素."陳旭敏稱,"自 4 月份開始,央票公開市場(chǎng)到期量將明顯減少,央行如果不放松,資金面仍會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)?shù)木o張狀況."而目前中東動(dòng)蕩局勢(shì)一旦平息,中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的步伐仍有可能回歸原來的節(jié)奏."社會(huì)局勢(shì)一旦平衡,相信政策仍然會(huì)回到原來的軌道."石磊稱.   興業(yè)銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也表示,"尚末見到緊縮松動(dòng),樂觀情緒請(qǐng)保持節(jié)制!"

4. 市場(chǎng)早報(bào)

   重大事件及官員談話: 

--日本內(nèi)閣會(huì)議后財(cái)務(wù)大臣野田佳彥記者會(huì). 

--歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)委員諾沃特尼參與經(jīng)濟(jì)政策小組討論 

--里奇蒙聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁拉克爾在芝加哥大學(xué) Booth 商學(xué)院舉辦的貨幣政策論壇中探討壓力測(cè)試議題 

--美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)副主席葉倫參與在芝加哥大學(xué)Booth商學(xué)院舉辦的貨幣政策論壇的"非傳統(tǒng)貨幣政策"小組討論 

   經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù): 

--臺(tái)灣央行公布 1 月M2 貨幣總計(jì)數(shù) 

--日本 1 月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)  

--德國(guó) 2 月CPI 及消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)初值 

--英國(guó) 2 月GFK消費(fèi)者信心指數(shù),第四季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值 

--法國(guó) 1 月消費(fèi)者支出                     

--歐元區(qū) 1月貨幣供給 

--瑞士 2 月KOF 領(lǐng)先指標(biāo) 

--美國(guó)第四季實(shí)質(zhì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值,2 月 18 日當(dāng)周 ECRI 一周領(lǐng)先指標(biāo),1 月建筑許可修正值 

--湯森路透/密西根大學(xué) 2 月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 

以下為歐美市場(chǎng)時(shí)段(晚上 5:00-早上7:00)重大新聞與市場(chǎng)摘要: 

     傳言指卡札菲已身亡,原油價(jià)格回落 

稍早在原油交易商間有傳言指稱利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡札菲(格達(dá)費(fèi))已經(jīng)身亡,原油價(jià)格旋即應(yīng)聲回落,但一位美國(guó)匿名政府官員對(duì)此表示,尚未有相信卡札菲已經(jīng)身亡的理由.

受此消息影響,布蘭特原油期貨周四從近每桶 120 美元的兩年半高點(diǎn)回落,尾盤出現(xiàn)獲利了結(jié). 

     另外在利比亞局勢(shì)方面,當(dāng)?shù)氐膭?dòng)亂局勢(shì)升高,效忠卡札菲的部隊(duì)對(duì)拿下首都附近城鎮(zhèn)的反抗群眾發(fā)動(dòng)回?fù)?/SPAN>, 但沒有跡象顯示其行動(dòng)已經(jīng)讓首都附 近的抗議能量瓦解.

沙特與歐洲煉油業(yè)者商談填補(bǔ)利比亞供給短少缺口事宜--消息人士 

資深沙特阿拉伯消息人士表示,該國(guó)正與多家歐州受到利比亞出口失序影響的煉油業(yè)者進(jìn)行洽商,其愿意也有能力填補(bǔ)供給的缺口.多位消息人士指出,沙特有多余的產(chǎn)能,其中也包括利比亞所生產(chǎn)的輕質(zhì)原油,可以利用該國(guó)的輸油網(wǎng)絡(luò)迅速向歐洲輸送. 

AIG獲利豐厚,有出售資產(chǎn)的加持 

    受政府救助的保險(xiǎn)商美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)公布第四季凈利超過 110 億美元,因出售資產(chǎn)獲得的一次性收益抵消了敞口儲(chǔ)備增加的支出.不計(jì)入資產(chǎn)出售所得,公司第四季運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上稅后虧損 22 億美元.公布業(yè)績(jī)后,AIG 盤后上揚(yáng) 2.2%.

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降,但新屋銷售等數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇坎坷 

     美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降,顯示勞工市場(chǎng)正在恢復(fù),但1月新屋銷售以及一系列耐久財(cái)訂單數(shù)據(jù)的下降顯示,復(fù)蘇道路仍不平坦.美國(guó)勞工部公布,2 月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少22,000人至39.1萬人,預(yù)估為 40萬人. 

     美國(guó) 1月扣除運(yùn)輸?shù)哪途秘?cái)訂單下滑 3.6%,降幅創(chuàng)下 2009 年 1 月來最大,12 月為增長(zhǎng)3.0%.分析師預(yù)估增長(zhǎng) 0.4%.新屋銷售則銳減12.6%,因加州購屋減稅的政策到期.

   股市: 

美國(guó)股市收盤漲跌互現(xiàn),做多人士傷痕累累但仍不屈服,尾盤再度推動(dòng)市場(chǎng)反彈,且扶助令市場(chǎng)在今日的震蕩走勢(shì)中企穩(wěn),暗示投資者尚未準(zhǔn)備好放棄漲勢(shì). 

道瓊工業(yè)指數(shù)收挫37.28點(diǎn),或0.31%,報(bào)12,068.50點(diǎn);標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收挫1.30點(diǎn),或0.1%,報(bào) 1,306.10點(diǎn).Nasdaq 指數(shù)漲 14.91 點(diǎn),或 0.55%,報(bào)2,737.90 點(diǎn).

歐洲股市收跌,有望錄得近八個(gè)月來最大單周跌幅,利比亞危機(jī)進(jìn)一步推高油價(jià),引發(fā)對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的擔(dān)憂.泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300指數(shù)收跌0.6%,報(bào)1,145.61點(diǎn),為1月31日以來最低收位.本周迄今該指數(shù)累積下跌3.5%,但仍較2009年3月創(chuàng)下的歷來低點(diǎn)回升逾 77%. 

     英國(guó)富時(shí) 100 指數(shù)收跌 0.06%,報(bào) 5,919.98 點(diǎn);德國(guó)股市 DAX 指數(shù)收挫 0.89%,報(bào) 7,130.50點(diǎn);法國(guó) CAC-40 指數(shù)下滑0.09%,報(bào) 4,009.64 點(diǎn).[.EUCN] 

 匯市: 

瑞郎兌美元飆升至紀(jì)錄高位,日?qǐng)A全線上漲,因利比亞動(dòng)亂或蔓延至其它產(chǎn)油國(guó)的擔(dān)憂促使投資者尋求避險(xiǎn).美元挫跌,因油價(jià)大漲引燃對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎--消費(fèi)者支出影響的疑慮.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)在加息方面可能落后于其它主要央行的預(yù)期,亦施壓美元. 

     美元兌瑞郎在電子交易系統(tǒng) EBS 跌至紀(jì)錄低位 0.9234 瑞郎,在前次于去年底觸及的紀(jì)錄低位 0.9301 下方的自動(dòng)賣單遭到觸發(fā)后,其跌勢(shì)加速.過去兩周美元兌瑞郎已下跌近 4.8%,為6 月以來最差表現(xiàn). 

     歐元兌瑞郎跌至 1.2706 瑞郎,為 1 月 13 日以來最低水準(zhǔn),最新報(bào) 1.2778 瑞郎,下跌

0.4%. 

     債市: 

美國(guó)公債價(jià)格上漲,因利比亞動(dòng)亂及對(duì)油價(jià)上升可能拖累消費(fèi)者支出,損及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的憂慮刺激公債的避險(xiǎn)買盤.今日早盤,對(duì)公債的買盤推升指標(biāo)10年期公債收益率(殖利率)下跌至三周低位,接近技術(shù)價(jià)格阻力位 3.40%.這蓋過了美國(guó)一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期對(duì)公債造成的任何利空影響. 

   指標(biāo)10年期公債價(jià)格最后上升10/32,收益率從周三尾盤的3.48%下跌至3.45%.30年期公債價(jià)格上升 23/32,收益率由周三尾盤的 4.58%滑落至 4.54%.五年期公債價(jià)格上漲 16/32,收益率報(bào) 2.20%,周三尾盤報(bào) 2.21%.[US/NCN] 

     國(guó)際油市: 

美國(guó)原油期貨尾盤拋壓下挫跌超過 2%,抹消了升至近兩年半高點(diǎn)的漲幅,此前有未經(jīng)證實(shí)的傳言指出利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲(格達(dá)費(fèi))遭到槍擊,且沙特保證將填補(bǔ)利比亞供給缺口. 

     紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)4月原油期貨結(jié)算時(shí)下跌0.82美元至每桶97.28美元,稍早一度升至每桶103.41美元,創(chuàng)下2008年9月29日盤中高點(diǎn)106.91美元以來近月合約的新高價(jià).結(jié)算后該合約進(jìn)一步下跌至 95.62美元,重挫 2.48 美元或2.52%. 

    倫敦布蘭特原油期貨 4 月合約結(jié)算價(jià)報(bào)每桶 111.36 美元,收高 0.11 美元,盤中介于 111.83至 119.79 美元,后者為 2008 年 8 月 22 日盤中觸及 120.91 美元以來最高位.結(jié)算后則是下跌1.65 美元至109.60 美元.[O/NCN] 

  金屬市場(chǎng): 

紐約商品期貨交易所(COMEX)期金收低,抹去稍早升幅,此前報(bào)導(dǎo)稱沙特阿拉伯正商討增加產(chǎn)量彌補(bǔ)利比亞的原油供應(yīng)缺口,緩和了市場(chǎng)對(duì)油價(jià)飆升及利比亞局勢(shì)緊張的憂慮.COMEX-4 月期金結(jié)算價(jià)下跌 1.80 美元,報(bào)每盎司 1,415.80 美元,盤中交投區(qū)間介于1,401.60 至1,418.8 美元,后者為七周高位.

美國(guó)期銅收漲,結(jié)束三日連跌,受助于美元走軟和油價(jià)大幅震蕩.倫敦金屬交易所(LME)三

個(gè)月期銅收漲 80 美元,報(bào)每噸 9,505 美元,但仍較上周觸及的紀(jì)錄高位 10,190 美元低近7%.  

      交投最活躍的COMEX-5月期銅合約收漲5.20美分,或1.2%,報(bào)每磅4.3435美元.該合約2月 15 日觸及歷史高位每磅 4.6575 美元. 

      5、匯市解析--技術(shù)面及價(jià)位預(yù)測(cè)

     以下為瑞典北歐斯安銀行(SEB)分析師對(duì)外匯市場(chǎng)重要技術(shù)走勢(shì)及價(jià)位的預(yù)測(cè): 

     歐元兌美元:突破重要阻力位1.3745使得匯價(jià)可能繼續(xù)上漲至1.3862甚至其上.另一方面,后續(xù)買盤疲弱,而且短線技術(shù)圖表顯示走勢(shì)正趨于過度,因此最佳模型暗示,匯價(jià)料將震蕩上揚(yáng)至 1.3862,或略高于該位,之后將回落至此前交易區(qū)間. 

     歐元兌瑞郎:55 日區(qū)間底部和周二區(qū)間中點(diǎn)被證明是昨日阻力位.瑞郎仍是市場(chǎng)熱點(diǎn).即便出現(xiàn)下行走勢(shì)也無法確定,但在1.2780下方波動(dòng),將增大12月/2月反彈走勢(shì)已盡的機(jī)率,但若運(yùn)行于 55日移動(dòng)均線上方的區(qū)間,則需另作考慮. 

     澳元兌日?qǐng)A:此交叉盤表現(xiàn)甚至弱于預(yù)期,因至少目前而言,未能達(dá)到昨日下行指標(biāo)蠟燭圖中點(diǎn).因此,進(jìn)一步(且立即)走軟應(yīng)有所預(yù)期,而匯價(jià)有效突破 55 日移動(dòng)均線將使目標(biāo)移至

233 日移動(dòng)均線.

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